Samsung quebra recordes de lucro com o boom dos chips de IA, mas as ações caem porque os investidores queriam mais
A Samsung Electronics registrou o trimestre mais lucrativo de sua história entre julho e setembro, impulsionada pela insaciável demanda global por chips de memória que executam sistemas de inteligência artificial. A gigante sul-coreana reportou um lucro líquido de 75,1 biliões de won (50,5 mil milhões de euros)um salto de 514,6% em relação ao mesmo período do ano passado.
Lucro operacional alcançado 107,4 biliões de won (72,3 mil milhões de euros), um aumento de 783% em relação ao ano anteriorenquanto a receita total subiu para um recorde de 195,2 biliões de won (131 mil milhões de euros). Os números confirmam que a Samsung emergiu como um dos principais beneficiários da corrida para construir centros de dados capazes de treinar e executar modelos de IA.
Mesmo assim, as ações da empresa caíram mais de 5% nas negociações de Seul. O declínio ocorreu apesar dos lucros recordes, à medida que os investidores se concentravam no que correu mal: o lucro líquido ficou aquém das estimativas da Bloomberg de 89,06 biliões de won, prejudicado por uma perda de 9,5 biliões de won em financiamento e outros itens não operacionais, e a divisão móvel da unidade de semicondutores registou um prejuízo operacional.
Chips de memória geram ganhos
A divisão de semicondutores, oficialmente conhecida como Device Solutions, proporcionou a maior parte do desempenho. Samsung disse que o negócio de memória alcançou outro trimestre recorde graças à forte demanda por produtos relacionados à IA. A empresa concentrou sua produção em memória de alta largura de banda, ou HBM – os chips avançados empilhados verticalmente para alimentar dados em alta velocidade para processadores de IA.
“A forte dinâmica de demanda por servidores levou a um aumento nos preços de mercado em todos os setores”, disse a Samsung em comunicado. A empresa é a maior fabricante mundial de chips de memória e, junto com a rival sul-coreana SK Hynix e a norte-americana Micron, domina o mercado global da HBM.
O diretor financeiro Park Soon-cheol disse aos analistas em uma teleconferência que espera “crescimento sem precedentes na demanda de memória em 2027”. No entanto, alertou que a empresa enfrenta dificuldades em aumentar a capacidade de produção no curto prazo.
Por que as ações caíram apesar dos lucros recordes
Os analistas de mercado apontaram vários fatores por trás da queda do preço das ações. A queda do lucro líquido em relação às expectativas foi uma delas. Outro foi o desempenho das divisões fora dos semicondutores: o negócio de fundição continuou não rentável, pressionado pelos elevados custos dos factores de produção, enquanto as unidades de visualização e equipamento de áudio apresentaram um crescimento lento.
Os investidores também expressaram decepção com os planos de retorno dos acionistas da Samsung. A empresa anunciou dividendos de 30 trilhões de won para o terceiro trimestre e um total de 90 a 110 trilhões de won para 2026 – mas os detalhes para os 55 a 75 trilhões de won restantes só serão finalizados no início do próximo ano. Em contraste, a SK Hynix anunciou um programa de retorno aos acionistas de 100 trilhões de won, juntamente com seus próprios resultados recordes um dia antes.
As preocupações sobre uma potencial sobrevalorização no setor dos semicondutores também pesaram sobre o sentimento, segundo analistas citados pela Bloomberg.
Recompra de ações planejada
A Samsung confirmou que prosseguirá com um programa de recompra de ações anunciado anteriormente no valor de até 74 mil milhões de euros, o maior da história empresarial sul-coreana. A iniciativa, anunciada pela primeira vez em agosto, faz parte dos esforços do grupo para devolver capital aos acionistas.
A empresa disse que já iniciou a produção em massa de chips HBM4 e forneceu amostras do ainda mais avançado HBM4E aos clientes em meados do ano. A produção da HBM para 2027 já está totalmente contratada, com a Samsung recebendo pedidos adicionais para aumentar os volumes.
Os analistas prevêem que a demanda global de HBM crescerá mais de 70% ano a ano em 2026, com os data centers de IA consumindo até 70% da produção global de memória. Espera-se que a escassez de memória de última geração persista até 2028.
